Paramount aumenta proposta pela Warner para US$31 por ação, valoração da WBD sobe para cerca de US$110 bilhões, e oferta inclui pagamento de multa e compensação por riscos regulatórios
A Paramount Skydance apresentou uma nova oferta pela Warner Bros. Discovery, elevando o preço por ação para US$ 31, o que coloca a transação em cerca de US$ 110 bilhões quando considerada a dívida da WBD.
A proposta também contempla o pagamento da multa de US$ 2,8 bilhões que a WBD teria de pagar à Netflix se desistir do acordo, e prevê US$ 7 bilhões como compensação caso entraves regulatórios impeçam a conclusão da operação.
Esses detalhes podem levar o conselho da WBD a reavaliar o acordo já firmado com a Netflix, que ofereceu US$ 83 bilhões por uma fusão mais restrita, e forçar uma nova rodada de ofertas, conforme informação divulgada pelo g1.
O que a nova oferta muda no tabuleiro
A proposta da Paramount amplia a pressão sobre o acordo pré-existente com a Netflix, porque além de aumentar o valor por ação, a empresa se comprometeu a cobrir a penalidade contratual e a garantir recursos contra bloqueios regulatórios.
Na prática, a oferta da Paramount, financiada em grande parte por Larry Ellison e liderada por David Ellison, torna a disputa mais complexa, pois inclui mecanismos que reduzem o custo direto e o risco financeiro para a WBD em caso de recuo do acordo com a Netflix.
Impacto sobre ativos e controle editorial
A proposta da Netflix não inclui canais de televisão como a CNN e a Discovery, que seriam alocados a uma nova companhia listada, o que significa que, se a Paramount vencer, ativos como a CNN poderiam ficar sob o controle da família Ellison.
Esse ponto adiciona um componente político à negociação, porque o presidente Donald Trump já afirmou que pretende se envolver na decisão, e a transferência de canais como a CNN tem sido tema sensível na discussão pública sobre concentração de mídia.
Reações, prazos e próximos passos
O conselho da WBD disse ser “razoável esperar” que a oferta da Paramount gere uma proposta superior à da Netflix, e se a companhia optar pelo rival, a Netflix terá quatro dias úteis para apresentar uma contraproposta.
O Departamento de Justiça dos Estados Unidos avalia a oferta apresentada pela Netflix, e a Paramount ofereceu uma compensação adicional de US$ 7 bilhões para o caso de impedimentos regulatórios, tentativa de reduzir a incerteza sobre a conclusão do negócio.
O posicionamento das partes
Em entrevista, o diretor-executivo da Netflix, Ted Sarandos, afirmou, traduzido para o português, “Este é um acordo comercial, não é um acordo político.”
Do lado da Paramount, a oferta liderada pelos Ellison tem apoio financeiro robusto, e a empresa sinaliza que está disposta a elevar a disputa pelo controle da WBD, enquanto o conselho da Warner continua avaliando os riscos e benefícios de cada proposta.
A disputa agora depende de decisões estratégicas do conselho da WBD, de potenciais contraofertas da Netflix e das avaliações regulatórias nos Estados Unidos, fatores que definirão se a operação seguirá com a plataforma de streaming ou mudará de rumo por conta da oferta da Paramount.
