Saiba por que o Banco Central justificou a liquidação da CBSF, quais medidas foram adotadas, o que ocorre com os fundos administrados e como o caso se relaciona à investigação do Banco Master
A liquidação extrajudicial da CBSF Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, nome atual da Reag Trust DTVM, foi decretada pelo Banco Central nesta quinta-feira, após constatar irregularidades que, segundo o órgão, vinham sendo praticadas pela instituição.
Com a medida, todas as operações da empresa foram encerradas de imediato, os fundos administrados permanecem ativos, mas deverão buscar novas instituições para assumir sua administração, e houve o bloqueio de bens dos controladores e ex-administradores, conforme as ações previstas em lei.
O caso está ligado a investigações maiores, entre elas a Operação Compliance Zero, que envolve o Banco Master e investigações da Polícia Federal, com medidas que incluem buscas, prisões e bloqueios de bens, conforme informação divulgada pelo g1.
O que o Banco Central apontou
O BC informou que a decisão foi “motivada por graves violações às normas que regem as atividades das instituições integrantes do SFN [Sistema Financeiro Nacional]”. Em nota, o órgão destacou que a empresa “se enquadra no segmento S4 da regulação prudencial”, ou seja, trata-se de instituição de pequeno porte sujeita a regras simplificadas.
O Banco Central também afirmou que, na prática, problemas nessas instituições “não representam risco relevante para o sistema financeiro”, e que a companhia “representa menos de 0,001% do ativo total ajustado do SFN”. Ainda segundo o BC, “O resultado das apurações poderá levar à aplicação de medidas sancionadoras de caráter administrativo e a comunicações às autoridades competentes, observadas as disposições legais aplicáveis”.
O órgão reiterou que, “pela lei, os bens dos controladores e dos ex-administradores da empresa estão bloqueados”, medida que integra as providências para resguardar eventuais responsabilidades e viabilizar as investigações em curso.
Impacto sobre fundos, cotistas e administração
A CBSF, controlada pelo Grupo Reag, atuava como administradora de mais de 80 fundos de investimento. Com a liquidação extrajudicial, as operações da instituição foram encerradas imediatamente, mas os fundos em si permanecem ativos.
Na prática, isso significa que os fundos precisam encontrar novas instituições para assumir a administração. Cotistas e investidores devem acompanhar comunicados oficiais dos gestores dos fundos e de eventuais administradoras substitutas para entender prazos e procedimentos.
Vínculos com operações e investigações em curso
A decisão do BC ocorre em um contexto de investigações sobre suposto esquema de fraudes envolvendo o Banco Master, alvo da Operação Compliance Zero. Entre os pontos apurados, está a venda de carteiras de crédito e a captação de recursos por meios considerados arriscados.
A operação contra o Master já levou à liquidação extrajudicial do banco, e, na primeira fase da investigação, houve a prisão do controlador, o banqueiro Daniel Vorcaro. Na segunda fase, foram cumpridos 42 mandados de busca e apreensão, além de medidas de sequestro e bloqueio de bens e valores que superam R$ 5,7 bilhões, conforme apurações divulgadas.
Investigações anteriores, como a Operação Carbono Oculto, também apontaram uso de estruturas complexas para ocultação de recursos, com suposto desvio de tributos que ultrapassaria “mais de R$ 7,6 bilhões” e o controle de “Ao menos 40 fundos, entre multimercado e imobiliários, com patrimônio estimado em R$ 30 bilhões”, segundo as autoridades. Em outra apuração, foi identificada movimentação superior a “R$ 46 bilhões entre 2020 e 2024” em estruturas financeiras vinculadas ao esquema.
Quem é João Carlos Mansur e o histórico da Reag
João Carlos Mansur, fundador e ex-executivo da Reag Investimentos, está entre os investigados na segunda fase da Operação Compliance Zero. A Reag, grupo financeiro independente, foi fundada em 2013 por Mansur e chegou a administrar R$ 299 bilhões de recursos de pessoas físicas, empresas, fundos de pensão e investidores institucionais.
A Reag Investimentos se tornou uma das maiores gestoras independentes do país, e foi a primeira gestora de patrimônio a ter ações negociadas na bolsa brasileira. Em meio às investigações, a holding Reag Capital cancelou seu registro como companhia aberta e houve reorganizações societárias, incluindo a venda da Reag Investimentos para a Arandu, formada por executivos da própria Reag.
Fora do mercado financeiro, o grupo também ganhou visibilidade ao patrocinar espaços culturais, como o Cine Belas Artes, que passou a se chamar REAG Belas Artes antes de a parceria ser encerrada.
O que monitorar agora
Investidores e cotistas devem acompanhar comunicações oficiais do Banco Central, da CBSF, dos administradores dos fundos e das autoridades envolvidas nas operações. Procedimentos de transferência de administração de fundos podem levar semanas, e esclarecimentos sobre responsabilidades e eventuais sanções administrativas virão conforme o andamento das apurações.
As investigações podem resultar em medidas administrativas e comunicações a outras autoridades, e os atos de bloqueio de bens evidenciam a tentativa de preservar ativos enquanto se apuram responsabilidades, tudo conforme as disposições legais aplicáveis e as informações divulgadas à imprensa.
