Netflix compra Warner Bros., oferecendo pagamento integral em dinheiro, US$ 27,75 por ação, acordo visa bloquear concorrentes e recebeu apoio unânime do conselho
A Netflix mudou os termos de sua proposta para adquirir os estúdios e os negócios de streaming da Warner Bros. Discovery, passando a oferecer **pagamento integral em dinheiro** pelo valor total acordado.
A nova estrutura prevê, para os acionistas da Warner, um valor fixo por ação, sem participação acionária na Netflix, eliminando a exposição às oscilações das ações da compradora após a conclusão da operação.
O anúncio informa que a proposta recebeu apoio unânime do conselho da empresa controladora da HBO, conforme informação divulgada pelo g1
Detalhes da oferta
A proposta atualizada da Netflix mantém o valor total de **US$ 82,7 bilhões**, equivalente a **R$ 445,7 bilhões**, e prevê pagamento em dinheiro de **US$ 27,75 (R$ 149,71) por ação** da Warner.
Na oferta anterior, a Netflix propusera **US$ 23,25 (R$ 125,43)** em dinheiro por ação, com o restante pago em ações da própria Netflix avaliadas em **US$ 4,50 (R$ 24,28)** por papel.
Com a nova estrutura, os acionistas da Warner deixam de receber participação acionária na Netflix, e passam a ter um valor fixo por ação, sem depender do desempenho das ações da compradora no mercado.
Por que a mudança dificulta a entrada de concorrentes
A alteração busca dificultar a entrada de rivais no negócio, especialmente a Paramount, que mantém uma oferta hostil concorrente.
Ao pagar tudo em dinheiro, a Netflix reduz a atratividade de ofertas alternativas baseadas em combinação de ações, e oferece imediata certeza de liquidez aos acionistas da Warner.
O presidente e CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, afirmou que, “o acordo de fusão aproxima ainda mais da união de duas das maiores empresas de narrativa do mundo”.
Condições, desdobramentos e prazo
A conclusão da operação depende da cisão anunciada anteriormente, que prevê a separação das operações em duas empresas com ações negociadas em bolsa, Warner Bros. e Discovery Global.
A efetivação dessa reorganização, além da obtenção de aprovações regulatórias, do aval dos acionistas da WBD e do cumprimento de outras condições usuais, é requisito para seguir com a transação.
A expectativa é que o processo de reorganização seja finalizado em um prazo de **seis a nove meses**, antes da conclusão da transação proposta entre a Netflix e a Warner Bros.
Sobre o apoio ao acordo, Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, ressaltou que, “O Conselho da WBD continua a apoiar e a recomendar unanimemente a nossa transação, e estamos confiantes de que ela trará o melhor resultado para os acionistas, consumidores, criadores e toda a comunidade do entretenimento”.
Disputa com a Paramount
Além da Netflix, a Paramount busca a Warner por seu catálogo, estúdios e franquias valiosas, como Game of Thrones, Harry Potter e os personagens da DC Comics.
A Paramount mantém uma oferta hostil de **US$ 77,9 bilhões** pela Warner Bros., e anunciou intenção de disputar por procuração assentos no conselho da companhia.
A Warner rejeitou a proposta da Paramount, e um dos argumentos favoráveis ao acordo com a Netflix é que os acionistas manteriam participação na parcela da empresa que não seria adquirida, preservando exposição a eventuais resultados futuros.
O movimento da Netflix altera a dinâmica da disputa, ao oferecer pagamento fixo em dinheiro, e força os investidores a compararem a certeza de liquidez contra ofertas que misturam ações e outras condições.
