Com a Selic em 15% e expectativa de queda para 12,25% ao ano, veja quais ativos de renda fixa priorizar, como rebalancear indexadores e proteger a liquidez
O mercado financeiro já trabalha com a perspectiva de cortes de juros pelo Banco Central ainda no primeiro trimestre, abrindo uma janela para revisão de carteiras de renda fixa.
Investidores questionam quando e como posicionar recursos entre pós-fixados, prefixados e títulos atrelados à inflação para aproveitar ganhos e manter liquidez.
As recomendações a seguir analisam cenários, ativos que tendem a render mais com queda na Selic e cuidados com prazos e reserva de emergência, conforme informação divulgada pelo g1.
Por que o Banco Central tem sido cauteloso
Atualmente, a taxa básica de juros está em 15% ao ano, e, apesar da expectativa de redução, fatores externos e riscos fiscais mantêm o Copom vigilante.
Como explica a estrategista de investimentos da XP, Rachel de Sá, “O cenário global desse ano começou um pouco conturbado, e algumas dessas questões podem afetar a avaliação de risco por parte do BC”.
Entre os pontos citados estão tensões no Oriente Médio, que podem pressionar o preço do petróleo e, por consequência, a inflação, e incertezas políticas e fiscais no Brasil que influenciam decisões sobre gastos e reformas.
O que o mercado espera e os números que importam
Segundo a Federação Brasileira de Bancos, a principal projeção é de que a reunião desta semana ainda mantenha os juros inalterados, com sete em cada dez bancos estimando uma redução apenas em março.
O Boletim Focus reúne a expectativa de que a Selic encerre o ano em 12,25% ao ano, ou seja, com uma redução de 2,75 pontos percentuais em relação ao atual patamar.
Ativos que podem se beneficiar e evidências históricas
Uma análise da XP mostra que ciclos de queda de juros costumam favorecer títulos prefixados e títulos indexados à inflação (IPCA+), não só após o início dos cortes, mas também nos meses que os antecedem.
O estudo indica que o retorno médio do índice de prefixados IRF-M foi de 13,3% no primeiro ano após o início do ciclo de cortes, enquanto o CDI, medido pelo IMA-S, foi de 10,7% no mesmo período.
O relatório também aponta que, para cada 1 ponto percentual de queda na Selic, a estimativa é que títulos atrelados à inflação de curto prazo tenham valorização adicional média de 0,40%, enquanto prefixados podem subir 0,50% no mesmo mês, considerando índices como IMA-B 5 e IRF-M.
Como montar ou reequilibrar a carteira antes dos cortes
Especialistas recomendam diversificar indexadores, combinando prefixados, IPCA+ e pós-fixados, para equilibrar ganhos potenciais e risco de volatilidade, sem abandonar totalmente o CDI.
O planejador financeiro Carlos Castro orienta definir horizonte e objetivos, separando curto, médio e longo prazo, para ajustar perfil de risco e dividir a carteira entre renda fixa, variável e multimercados.
Rafael Winalda, especialista de renda fixa do Inter, alerta para a necessidade de alinhar prazo do título com a disponibilidade dos recursos, afirmando, “O erro mais comum é não alinhar o horizonte do investimento à necessidade de liquidez. Investidores que aplicam em títulos longos sem ter a certeza de que podem manter o dinheiro investido até o vencimento podem ser obrigados a vender com prejuízo em momentos de necessidade”.
Na prática, mantenha a reserva de emergência em ativos líquidos e conservadores, invista em títulos longos apenas com recursos que não serão necessários no curto ou médio prazo, e diversifique vencimentos para reduzir riscos de marcação a mercado.
Ao posicionar a carteira, avalie cenários de juros, prazos até o vencimento, e a combinação de indexadores, lembrando que a estratégia ideal depende do seu horizonte e da tolerância a oscilações no preço dos títulos.
