Projeções de gastos com IA elevam incerteza sobre rentabilidade, pressionam ações de software e fazem mercado reavaliar valuation das maiores empresas de tecnologia
Um pacote de investimentos anunciado para 2026 reacendeu a tensão entre investidores sobre o ritmo e a escala dos gastos em inteligência artificial, com impacto direto nas cotações das maiores empresas de tecnologia.
Ao anunciar planos massivos de investimento, algumas big techs viram suas ações recuarem, enquanto outras registraram altas, em uma semana marcada por forte volatilidade nos índices de tecnologia.
Conforme informação divulgada pelo g1
Por que os gastos com IA assustam investidores
O principal motivo é simples, custo versus retorno, e o debate sobre se as receitas futuras justificam investimentos já anunciados. Um pacote estimado em US$ 600 bilhões em gastos com IA por grandes empresas para 2026 levou a um movimento de venda em partes do mercado.
Na ponta, a Amazon havia anunciado planos de investimento de US$ 200 bilhões, e suas ações caíram mais de 5% em uma sessão recente. A Alphabet, controladora do Google, informou que seus gastos podem dobrar neste ano, e chegou a recuar 2,51% em um pregão.
Para muitos investidores, a tese de que a expansão da IA entregaria lucros muito acima do usual foi antecipada demais, e agora acontece uma reavaliação do preço pago por essa expectativa.
Impacto nas ações e nos índices
Os efeitos foram heterogêneos. Enquanto Amazon, Alphabet e Meta apresentaram quedas, outras empresas fecharam em alta, com a Nvidia subindo 7,87%, a Microsoft avançando 1,90% e a Tesla ganhando 3,50%.
O índice de referência S&P 500 subiu 1,97% em um dia, e o Nasdaq avançou 2,18%, mas ambos encerraram a semana em queda. O segmento de software e serviços do S&P 500 caiu quase 8% na semana e perdeu cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado desde 28 de janeiro.
Parte da pressão veio da percepção de risco concentrado, com investidores temendo que poucos gigantes dominem ganhos futuros e consumam margens do setor como um todo.
Setor de análise de dados, plugins e nova concorrência
Empresas de análise de dados também sofreram. O lançamento de um novo plug-in do Claude, modelo de IA da Anthropic, gerou receio de que novos modelos avancem sobre serviços tradicionais de dados e análise.
A canadense Thomson Reuters recuou 0,64% em um pregão que incluiu queda recorde em um dia no início da semana, enquanto a RELX, listada em Londres, caiu 4,6% e acumulava perda de quase 17% na semana, a pior desde 2020.
O índice global da MSCI recuou 0,14% no período, e na Índia ações de exportadoras de software caíram mais de 2% em um dia, eliminando US$ 22,5 bilhões em valor de mercado na semana.
O que dizem os analistas
Analistas ouvidos pela imprensa internacional interpretam o movimento como uma correção de expectativas. Como disse Andrew Wells, diretor de investimentos da SanJac Alpha, “Não é que essa tese tenha acabado, mas ela ficou cara demais ao antecipar receitas futuras sem considerar adequadamente os riscos, Por isso, trata-se de um movimento de redução de exposição”.
Carlota Estragues Lopez, estrategista de ações da St. James’s Place, destacou que “Manchetes que, no auge do otimismo com a IA, teriam levado as ações a novos recordes agora estão sendo interpretadas com muito mais cautela pelos investidores”.
Ainda segundo analistas, “Tanto a Alphabet quanto a Amazon apresentaram desempenho operacional sólido, impulsionado por um crescimento em nuvem acima do esperado, Mas isso não foi suficiente para desviar a atenção do mercado de seus planos elevados de investimento”, disse Aarin Chiekrie, analista de ações da Hargreaves Lansdown.
No curto prazo, o mercado deve seguir sensível a novos anúncios de gastos, resultados trimestrais e desenvolvimentos na competição entre modelos de IA, enquanto investidores ponderam se a corrida por escala e inovação poderá, de fato, se traduzir em ganhos consistentes no futuro.
