Projeções do Boletim Focus mostram queda da inflação prevista para 2026, e sinalizam expectativa de redução gradual dos juros, com câmbio estável
Os economistas do mercado financeiro reduziram de 3,97% para 3,95% sua estimativa de inflação para o ano de 2026, em mais um ajuste do indicador, e o movimento reflete leitura mais favorável sobre a trajetória de preços para o período.
As projeções fazem parte do boletim Focus, divulgado pelo Banco Central com base em pesquisa realizada com mais de 100 instituições financeiras na última semana, e mostram também expectativas sobre juros, câmbio e atividade econômica.
Nos parágrafos a seguir explicamos o que mudou nas estimativas para a inflação, qual é a expectativa para a Selic, como ficou a previsão para o dólar e o que os números dizem sobre o crescimento do país, conforme informação divulgada pelo g1
Inflação, metas e leitura do mercado
Os economistas do mercado financeiro reduziram de 3,97% para 3,95% sua estimativa de inflação para o ano de 2026. Esse foi o sexto recuo seguido do indicador. Se confirmada a projeção, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, IPCA, ficará abaixo do registrado no último ano, quando somou 4,26%.
Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo é manter a inflação em 3%, sendo considerado dentro da meta se variar entre 1,5% e 4,5%. A expectativa de inflação abaixo de 4% sinaliza, para o mercado, um ambiente mais confortável em termos de estabilidade de preços.
Taxa de juros, expectativas e ritmo dos cortes
Após a taxa básica da economia ter fechado 2025 em 15% ao ano, o maior nível em quase 20 anos, na tentativa de conter a inflação, o mercado financeiro continua acreditando que os juros recuarão neste ano.
Para o fim de 2026, a projeção foi mantida em 12,25% ao ano, ou seja, o mercado projeta uma queda de 2,25 pontos percentuais na Selic ao longo de 2026. Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado foi mantida em 10,50% ao ano, e para o fim de 2028 a estimativa continuou em 10% ao ano.
Câmbio e desempenho esperado da economia
O mercado financeiro projetou relativa estabilidade na taxa de câmbio neste ano, apesar do período eleitoral, que costuma pressionar o dólar para cima. Após a moeda norte-americana ter recuado mais de 11% no ano passado, resultado também dos juros altos no Brasil, e fechado 2025 em R$ 5,4887, os economistas dos bancos mantiveram a expectativa de que a taxa terminará 2026 em R$ 5,50.
Para o crescimento do Produto Interno Bruto, PIB, de 2026, a estimativa do mercado foi mantida em alta de 1,80% na semana passada, abaixo dos cerca de 2,25% projetados para o ano de 2025. Para 2027, a projeção de crescimento do PIB foi mantida também em 1,8%.
Por que isso importa para as famílias e investidores
Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra da população, especialmente entre quem recebe salários mais baixos, porque os preços sobem, enquanto os salários não acompanham esse aumento. A expectativa de inflação menor em 2026 traz alívio potencial para o consumo e para a política monetária.
Para investidores, a combinação de inflação mais baixa, juros ainda elevados e câmbio estável define o cenário de precificação de ativos, de volta ao debate sobre ritmo e magnitude dos cortes da Selic. O Boletim Focus serve como termômetro das apostas do mercado, e os dados divulgados mostram certa descontração em relação à inflação, junto com cautela sobre o ritmo de recuperação da atividade.
