Paramount Skydance subiu a oferta para US$31 por ação, cerca de US$110 bilhões incluindo dívida, e impôs prazo de quatro dias úteis para resposta da Netflix
A disputa pelo controle da Warner pode estar perto de um ponto final, com a Paramount apresentando uma proposta mais alta e condições para tornar o negócio mais atraente, e a Netflix agora pressionada a reagir em poucos dias.
A disputa envolve ativos estratégicos de estúdio e canais a cabo, com impacto direto para acionistas, reguladores e o mapa da mídia nos EUA.
As informações que seguem foram divulgadas pelo g1, com base em reportagens que cobriram as ofertas e os termos apresentados pelas empresas, conforme informação divulgada pelo g1.
O que mudou na oferta da Paramount
A Paramount Skydance elevou sua proposta para US$ 31 por ação da Warner, totalizando cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida da WBD. A empresa se comprometeu a cobrir a multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix e oferecer US$ 7 bilhões em caso de entraves regulatórios, medidas que visam reduzir o risco para a Warner e para a plataforma que disputa o negócio.
Na nova proposta, a Paramount também aumentou a multa que pagaria se o negócio fosse barrado por reguladores, de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões, demonstrando maior proteção contratual para a operação.
Posição da Netflix e a pressão financeira
A oferta da Netflix, de US$ 83 bilhões, exclui canais como CNN e Discovery. Essa separação dos ativos a cabo é central na argumentação da Netflix, que em dezembro ofereceu US$ 27,75 por ação para comprar os negócios de estúdio e streaming da Warner.
No fim de dezembro, a Netflix tinha cerca de US$ 9 bilhões em caixa, um montante que analistas apontam como capacidade para aumentar a oferta, caso a companhia decida insistir na aquisição.
Riscos regulatórios, avaliação dos canais e a política em jogo
Parte da negociação depende do valor atribuído aos canais a cabo, que seriam agrupados em uma nova empresa chamada Discovery Global. A Warner estima que cada ação da Discovery Global poderia valer entre US$ 1,33 e US$ 6,86. Já a Paramount diz que a empresa quase não teria valor.
A avaliação desses ativos influencia diretamente quanto cada proposta vale em termos reais, e também alimenta debates sobre aprovação regulatória e concentração de mídia.
Além disso, há menções na cobertura de que canais como CNN e Discovery poderiam passar ao controle de aliados de Donald Trump se a Paramount vencer, o que adiciona uma camada política à disputa e aos riscos de aprovação.
Prazo, pressão acionária e próximos passos
Com a manifestação da Warner de que a proposta da Paramount é superior ao acordo atual com a Netflix, a Netflix tem quatro dias úteis para melhorar sua proposta ou sair da disputa pela compra do estúdio. No começo do mês, a própria Netflix tinha dado sete dias para a Warner buscar uma “melhor e última oferta” da Paramount, movimento que desencadeou a rodada atual de respostas.
Investidores ativistas e membros do conselho aumentaram a pressão, e a Paramount sinalizou que, se a oferta for rejeitada, pode tentar mudar a composição do conselho da Warner na próxima assembleia anual.
Se uma das partes elevar a oferta, o mercado e os reguladores passam a ser o foco imediato, com decisões que podem alterar profundamente o controle sobre franquias valiosas, como “Game of Thrones” e propriedades da DC, e o futuro da indústria de entretenimento.
As informações citadas acima seguem o que foi divulgado pelo g1, e a disputa agora deve evoluir nos próximos dias, com atenção de investidores e reguladores.
