Como o impacto da guerra contra o Irã na economia global vai variar conforme a duração do conflito, afetando inflação, política monetária e mercados de energia
O impacto da guerra no Oriente Médio sobre a economia mundial vai depender de quanto tempo o conflito durar e do tamanho dos danos à infraestrutura e às indústrias da região, especialmente se a alta nos preços da energia for passageira ou mais prolongada.
O vice-diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional, Dan Katz, alerta que os efeitos podem se manifestar em inflação, crescimento e volatilidade dos mercados, mas que ainda é cedo para medir o tamanho desse impacto.
O FMI monitora os canais de transmissão pelo comércio, preços de energia e interrupções em setores como turismo e transporte aéreo, e acompanha sinais que indiquem se choques serão temporários ou duradouros, conforme informação divulgada pelo g1
Riscos para inflação e resposta dos bancos centrais
Segundo o FMI, a principal incógnita é se a alta nos preços da energia será breve ou persistente, porque isso determinará a reação dos bancos centrais.
Katz afirmou que, se a alta da energia for temporária, os bancos centrais tendem a não reagir de imediato, já que costumam dar mais peso à inflação que exclui itens mais voláteis.
No entanto, se o choque for duradouro e começar a afetar as expectativas de inflação, pode haver resposta na política de juros, o que ampliaria o efeito sobre crescimento e crédito.
Efeitos diretos no comércio, energia e mercados financeiros
O FMI destaca que danos à infraestrutura e interrupções nas indústrias locais, incluindo energia, turismo e transporte aéreo, podem ter efeitos diretos na atividade da região e custos globais mais altos.
No curto prazo já houve impacto nos preços, o que é visível no mercado de petróleo, com efeitos sobre custos logísticos e inflação global.
Na terça-feira passada, o barril do Brent chegou a US$ 83, cerca de 15% acima do nível da sexta-feira, sinalizando aumento da aversão ao risco e pressão sobre cadeias de suprimento energéticas.
Cenários e projeções do FMI
Antes da escalada recente, o FMI projetava crescimento global de 3,3% em 2026, apoiado, entre outros fatores, pelos investimentos em inteligência artificial e pela expectativa de ganhos de produtividade.
Esse ponto de partida, 3,3% em 2026, pode ser reduzido se o conflito se prolongar, especialmente se houver danos maiores à produção regional de energia ou se a incerteza frear investimentos.
O impacto total dependerá da duração do conflito e do alcance das interrupções, por isso o FMI avalia cenários que vão de choques temporários até efeitos mais estruturais sobre preços e confiança.
O que observar nas próximas semanas
Analistas e autoridades vão acompanhar sinais sobre a persistência das altas de energia, indicadores de inflação core, dados de atividade e fluxos comerciais, para calibrar respostas de política.
Se os preços voltarem a recuar, o efeito sobre a inflação pode ser transitório, mas se a alta se mantiver, é provável que bancos centrais considerem ajustes para conter ganhos de preços mais amplos.
Em resumo, o impacto da guerra contra o Irã na economia global será moldado pela duração do conflito, pela gravidade dos danos regionais e pela reação dos mercados e das autoridades, e ainda há muita incerteza sobre qual cenário vai prevalecer.
