Netflix tem quatro dias úteis para superar oferta de US$ 31 por ação da Paramount Skydance ou abandonar a disputa pela aquisição da Warner, que soma cerca de US$ 110 bilhões
A guerra pelos estúdios da Warner entrou em nova fase depois que a companhia anunciou que a oferta da Paramount é superior ao acordo atual com a Netflix.
Com a declaração, a Netflix tem, pelas regras do contrato já assinado, quatro dias úteis para apresentar uma proposta melhor ou encerrar sua tentativa de compra.
O embate envolve valores bilionários, riscos regulatórios e pressão de investidores ativistas, e pode redefinir o controle sobre canais como CNN e Discovery, conforme informação divulgada pelo g1.
O que inclui a proposta da Paramount
A Paramount Skydance elevou sua proposta para US$ 31 por ação da Warner, totalizando cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida da WBD. A oferta da Paramount também prevê o pagamento da multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix, e inclui um compromisso maior em caso de entraves regulatórios.
Na nova proposta, a Paramount também aumentou a multa que pagaria se o negócio fosse barrado por reguladores: de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões. Esses termos foram apresentados como forma de tornar a oferta mais atraente e reduzir o risco de veto pelas autoridades.
O ponto de vista da Netflix e as limitações da sua oferta
A oferta atual da Netflix, de US$ 83 bilhões, exclui canais como CNN e Discovery. A proposta da Netflix, feita em dezembro com preço por ação menor, depende da separação desses ativos em uma nova empresa chamada Discovery Global, cujo valor ainda é incerto.
No fim de dezembro, a Netflix tinha cerca de US$ 9 bilhões em caixa. Esse montante dá à empresa alguma folga para aumentar a oferta, mas analistas dizem que a diferença ainda é grande para superar a proposta da Paramount.
Pressão regulatória e política na disputa
A Paramount afirma ter mais chances de obter aprovação dos órgãos reguladores dos EUA do que a Netflix, argumento que ganhou destaque na avaliação do conselho da Warner. A transferência de canais como CNN e Discovery também colocou o tema sob viés político, já que parte desses ativos poderia ficar sob controle de aliados do ex-presidente Donald Trump, segundo relatos sobre a disputa.
Investidores ativistas, como a Ancora Holdings, pressionaram a Warner dizendo que a empresa não negociou adequadamente com a Paramount, enquanto o conselho da Warner defende que atua no melhor interesse dos acionistas.
Cenários finais e próximos passos
Especialistas dizem que, se a Paramount oferecesse cerca de US$ 34 por ação, a discussão sobre preço poderia se encerrar, mas por ora a disputa segue aberta. A Paramount também sinalizou que pode tentar alterar a composição do conselho da Warner se sua oferta não for aceita.
Se a Netflix não apresentar uma proposta superior nos próximos quatro dias úteis, a Paramount pode seguir adiante com sua oferta, e o mercado passará a avaliar mais intensamente riscos regulatórios, o papel de acionistas ativistas e o impacto na estrutura da indústria audiovisual global.
