Warner Bros. rejeita oferta hostil da Paramount por risco financeiro elevado, conselho cita dívida de US$ 87 bilhões e reafirma fusão com a Netflix
Conselho da Warner Bros. Discovery recusou a investida da Paramount Skydance, citando elevado risco financeiro, alavancagem extrema e maior previsibilidade na fusão com a Netflix
O conselho da Warner Bros. Discovery comunicou que avaliou e rejeitou uma proposta de compra considerada arriscada e pouco segura para os acionistas.
A oferta da Paramount Skydance foi descrita pela empresa como uma tentativa que não garante proteção suficiente em caso de fracasso, e que depende fortemente de dívida.
conforme informação divulgada pelo g1
Decisão unânime do conselho e os termos da proposta
Segundo a Warner, “seu conselho de administração rejeitou por unanimidade a oferta de US$ 108,4 bilhões (cerca de R$ 580 bilhões, na cotação atual) da Paramount Skydance”, porque a proposta, na avaliação do conselho, “não se enquadra como uma ‘proposta superior’ nos termos do acordo de fusão firmado com a Netflix no início do mês”.
A companhia lembra que já anunciou um acordo para vender seus estúdios de TV e cinema e a divisão de streaming por US$ 72 bilhões, e que a oferta da Paramount surgiu como uma investida hostil acima desse valor.
Riscos financeiros, alavancagem e garantias
O conselho destacou que a estrutura da oferta aumenta a incerteza sobre a conclusão do negócio, e “oferece pouca proteção aos acionistas em caso de fracasso da operação”.
A Warner afirmou que a proposta resultaria em “uma aquisição altamente alavancada, com endividamento estimado em US$ 87 bilhões após a conclusão da transação”, tornando o negócio muito arriscado em termos financeiros.
Em apoio à oferta, o cofundador da Oracle, Larry Ellison, “entrou na disputa e ofereceu uma garantia individual de US$ 40,4 bilhões em financiamento via ações”, mas o conselho considerou que isso não elimina os riscos decorrentes do alto volume de dívida necessário.
Posição da diretoria e recomendação aos acionistas
De acordo com a empresa, o presidente do conselho, Samuel A. Di Piazza Jr., afirmou que “a proposta da Paramount apresenta valor insuficiente e envolve riscos elevados, principalmente por depender de um volume significativo de financiamento por dívida”.
O conselho reafirmou o apoio à combinação com a plataforma de streaming e recomendou que os acionistas rejeitem a investida da Paramount Skydance, defendendo que a alternativa com a Netflix traz mais previsibilidade e solidez financeira.
O que muda daqui para frente
A Warner informou que enviou uma carta aos acionistas detalhando os motivos da decisão, e que continuará avançando com a fusão considerada a melhor opção para equilibrar valor e segurança.
Para o mercado, a recusa da oferta hostil da Paramount reforça o peso das preocupações com alavancagem excessiva, e mantém a atenção sobre a operação com a Netflix, vista pela Warner como opção com maior geração de caixa e classificação de crédito mais sólida.