Paramount Skydance propõe US$ 31 por ação na compra da Warner, se compromete a cobrir multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix e amplia garantia contra bloqueios regulatórios para US$ 7 bilhões
A Warner Bros Discovery informou que a nova oferta da Paramount é considerada superior à atual proposta da Netflix, e abriu um prazo para resposta, aumentando a pressão na disputa pela aquisição.
Com a decisão do conselho, a Netflix tem quatro dias úteis para apresentar uma nova oferta ou encerrar a disputa, em mais um capítulo da briga bilionária pelo controle do estúdio e do streaming da companhia.
Dados públicos mostram que a Paramount Skydance elevou sua proposta para US$ 31 por ação e ofereceu garantias financeiras para enfrentar entraves regulatórios, conforme informação divulgada pelo g1.
Detalhes da oferta e garantias
A Paramount Skydance elevou sua proposta para US$ 31 por ação da Warner, totalizando cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida da WBD. A empresa também se comprometeu a cobrir a multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix e a oferecer US$ 7 bilhões em caso de bloqueio por órgãos reguladores.
Esses mecanismos foram incluídos para reduzir o risco regulatório da operação e para fortalecer a vantagem da proposta da Paramount perante o conselho da Warner.
Posição e oferta da Netflix
A oferta atual da Netflix, de US$ 83 bilhões, exclui canais como CNN e Discovery, que, segundo o processo negociado, seriam separados da unidade de estúdio e streaming. Em dezembro, a Netflix havia oferecido US$ 27,75 por ação para comprar os negócios de estúdio e streaming da Warner.
No fim de dezembro, a Netflix tinha cerca de US$ 9 bilhões em caixa, valor que dá à empresa espaço para elevar a oferta, caso decida entrar na nova rodada de lances.
Avaliação dos canais a cabo e o papel da Discovery Global
Parte da discussão envolve a criação de uma nova empresa que reuniria os canais a cabo, chamada Discovery Global. A Warner estima que cada ação da Discovery Global poderia valer entre US$ 1,33 e US$ 6,86, enquanto a Paramount afirma que essa empresa quase não teria valor.
Analistas consultados pelo mercado dizem que, se a Paramount oferecesse US$ 34 por ação, a disputa sobre o preço provavelmente seria encerrada, mostrando que pequenas diferenças por ação podem traduzir-se em bilhões de dólares no total da transação.
Impactos, reações e próximos passos
Após o anúncio, as ações da Paramount Skydance subiram mais de 1,5%, sinalizando apoio de parte do mercado à nova oferta. Investidores ativistas também aumentaram a pressão, com movimentos para avaliar se as negociações com a Paramount foram conduzidas de forma adequada.
Quem vencer a disputa ficará com um dos estúdios mais relevantes de Hollywood, uma vasta biblioteca de conteúdos e franquias valiosas, incluindo, por exemplo, “Game of Thrones” e personagens da DC Comics, o que muda o equilíbrio de forças na indústria audiovisual.
O conselho da Warner afirma ter atuado no melhor interesse da companhia e de seus acionistas, enquanto a Paramount já sinalizou que pode tentar mudar a composição do conselho caso sua proposta seja rejeitada na assembleia anual, colocando nova pressão política e acionária sobre o processo de venda.
