Warner dá 4 dias úteis para Netflix após declarar oferta da Paramount Skydance por US$ 31 por ação superior, na disputa pela aquisição Warner, entenda valores e riscos
Paramount Skydance ofereceu US$ 31 por ação, cerca de US$ 110 bilhões incluindo a dívida da WBD, e ampliou garantias, enquanto a Netflix tem prazo para melhorar oferta
A Warner Bros. Discovery informou que a nova proposta da Paramount é superior ao acordo vigente com a Netflix, e concedeu à rival um prazo de quatro dias úteis para apresentar uma oferta melhor, ou sair da disputa.
A oferta da Paramount Skydance foi elevada para US$ 31 por ação, totalizando cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida da WBD, e prevê cobertura da multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix, além de oferecer US$ 7 bilhões em caso de entraves regulatórios.
O cenário coloca a aquisição Warner no centro de uma corrida que pode redefinir o equilíbrio de poder em Hollywood, com Netflix e Paramount disputando um acervo com franquias como “Game of Thrones” e personagens da DC Comics, conforme informação divulgada pelo g1.
O que cada proposta oferece
A Paramount aumentou a oferta para US$ 31 por ação, e comprometeu-se a arcar com a multa contratual de US$ 2,8 bilhões que seria devida à Netflix se o acordo anterior fosse rompido. A proposta também elevou a proteção contra impedimentos regulatórios, passando de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões.
Por sua vez, a oferta pública da Netflix foi estimada em cerca de US$ 83 bilhões, mas exclui canais como CNN e Discovery, que poderiam passar ao controle de aliados políticos se a Paramount vencer. Em dezembro, a Netflix havia oferecido US$ 27,75 por ação para comprar os negócios de estúdio e streaming da Warner.
Como a avaliação dos canais a cabo influencia a conta
Parte da negociação depende do valor atribuído aos canais a cabo, que seriam reunidos em uma nova empresa chamada Discovery Global. A Warner estima que cada ação da Discovery Global poderia valer entre US$ 1,33 e US$ 6,86, enquanto a Paramount afirma que a nova companhia quase não teria valor.
Analistas ouvidos pelo mercado apontam que, se a Paramount subisse a oferta para US$ 34 por ação, a discussão sobre preço poderia praticamente acabar, dada a sensibilidade dos acionistas a ganhos imediatos.
Capacidade financeira e estratégia da Netflix
A Netflix terminou dezembro com aproximadamente US$ 9 bilhões em caixa, número que analistas citam como margem para a empresa ofertar mais, se optar por permanecer na disputa pela aquisição Warner.
Além da liquidez, a Netflix sustenta que sua proposta, ao separar os canais a cabo, entregaria maior retorno aos acionistas. A incerteza sobre o valor da Discovery Global e o tratamento regulatório são pontos centrais dessa argumentação.
Pressões, riscos regulatórios e próximos passos
A Paramount afirma ter mais chance de obter aprovação dos órgãos reguladores dos Estados Unidos do que a Netflix, argumento que sustenta sua capacidade de fechar o negócio sem entraves. A empresa também sinalizou que, se a Warner rejeitar a oferta, pode tentar alterar a composição do conselho na próxima assembleia anual.
Investidores ativistas, como a Ancora Holdings, aumentaram a pressão sobre o conselho da Warner, afirmando que as negociações com a Paramount não foram conduzidas de forma adequada. A Warner, por sua vez, defende que seu conselho age no melhor interesse da companhia e dos acionistas.
Com o prazo de quatro dias úteis em vigor, a próxima semana deve trazer respostas estratégicas, possíveis aumentos de oferta e novos movimentos de pressão de acionistas, enquanto o mercado avalia o impacto da disputa na indústria do entretenimento e no valor das ações envolvidas.